现在虚拟数字资产很热门，IMO 模式以“创新”为名义来发行代币。但它是否合规？它是不是一种变相的 ICO 融资骗局？让我们一起去探究。

IMO本质解析

在 IMO 模式当中，相关企业借助“虚拟数字资产”代币，将对参与者服务所需的法币付款义务给替代了。从表面上来观察，这看上去像是一种特殊的交易方式，然而实际上它属于融资行为，是一种经过变相处理的 ICO。某 IM 企业将代币用于支付参与者贡献的服务，并且这些代币在市场上流通以实现融资，其本质与传统的 ICO 相同。

代币特点与用途

虚拟代币由区块链项目开发团队打造，属于去中心化应用的产物。在共享计算生态中，它有激励作用。其一，它是共享计算资源工作量的证明，以此奖励用户；其二，它能兑现与共享计算资源相关的商品或服务。比如 XX 项目，其代币可用于换取算力服务，imtoken钱包官网地址让用户借助共享资源完成计算。

与游戏币的区别

官方对于网络游戏虚拟货币的使用场景有着明确且严格的规定。这种虚拟货币仅能在其自身的游戏产品以及服务范围内使用， imtoken钱包下载官网不可以用来支付实物，也不能兑换其他单位的产品，同时更是严禁进行交易。然而，有一些即时通讯（IM）公司的代币却声称能够购买其所在生态圈内合作单位的网络产品和服务。A 公司的代币可以用来兑换合作机构的视频内容，而游戏币的使用场景受到限制，二者存在明显差别。

IMO模式的问题

IM 公司售卖矿机，要求以代币代替法币履行付款义务，对于此是否属于融资活动存在疑问。消费者购买矿机进行挖矿以获取代币，其中有许多人期望代币能够升值，存在着投机的预期。同时，参与者贡献出了带宽资源，而对于 IM 公司是否必须支付法币也需要进行探讨。B 公司让用户贡献带宽，并且使用代币来进行支付，这种方式是否合规引发了争议。

IMO的资金转移

在 IMO 模式里，IM 公司出售了大量矿机，借此获得了法币，同时把成本转嫁给了矿机购买者以及二级市场的投资者。它通过用代币置换资金并履行给付义务，让代币变成了募集社会资金的一种媒介。C 公司利用这种模式，使众多投资者投入资金，在此过程中自身资金成本降低，还将风险转移到了投资者身上。

与比特币的逻辑关联

之前的文件仅提到比特币不能当作支付结算工具。从逻辑方面来讲，借助区块链技术的其他虚拟代币也理应遵守这一规则。消费者通过代币去换取网络产品，这表明 IM 公司是利用代币来为产品确定价格。D 公司的网络产品原本是以人民币来计价的，如今能够用代币进行兑换，这就等同于给代币设定了一个价格。

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